猫笔刀:我后面的打算

我后面的打算
moomoocat 猫笔刀
2024年12月27日 22:09 北京
今天看到同花顺那边更新了2024年度资产表，这个表2023年的时候我就给你们发过，现在最上面又更新了一列。

由于今年还有最后几个交易日，所以做这个表出来有些抢跑了，毕竟下周还有两个交易日，要是上证指数突然暴跳，每天涨8%，那还是有机会把黄金给挤出前三的。

写完上面这句话我有些不好意思的把打字的双手搓了搓，就好像刚刚从别人的兜里偷了几千块钱那样心虚。

我一样一样拎出来说了，房价今年在大类资产里垫底是毫无疑问的，图里面的数据-6.1%选用了新建商品房价格指数，这个还算跌的少的，如果选用流通盘更大的二手房指数，今年全国跌幅大概就上两位数，包括去年和前年都要跌更多。

原油价格有那么几年上蹿下跳极不稳定，但进入2023年后就一直处于窄幅区间震荡的走势，65-85美元的来回波动。目前的这个油价在历史区间里属于中等偏上的位置，虽然没有大涨，但是产油国和各大石油公司都有利可图。各大金融市场一直缺乏现货石油，能买的etf底层资产都是原油期货，期货会有升水损耗，长期持有非常不划算，所以我个人资产配置里一直没有直接投资石油，最多是间接的买一些油气公司。

汇率过去两年美元兑人民币都是小涨，这倒不是因为人民币表现不好，而是过去几年美元太强了，相比之下人民币在各大主权货币里算是贬值较少的。从目前的情况美元的强势会在2025年维持，人民币可能会继续贬值，但幅度不会太大，机构预期是7.5-8区间，由于外汇管制，中国央行对汇率的掌控力是很强的。

表格里的国债2.3%是取的发行利率，目前真实的国债利率已经跌到1.7-1.8%，你如果在2024年买债，收益基本能做到4.5-5%，敢加一点杠杆的话6-10%也不难。除了挣利息收益外，还能享受因利率下跌导致债券价格上涨的那部分收益。甚至到了年底附近，由于明年降息的预期太浓，债券价格已经提前兑现明年的那部分。明年依然是降息通道，所以债市原则上不会太差，我觉得目前债市最大的风险就是a股，一旦a股启动大行情，债市可能要承担2-3%的回撤，躲不开的话就几乎一年白干。

表格里a股的数据采用的是上证指数的涨跌幅，不是很全面，其实今年大部分人的账户收益跑不赢上证指数的+14.3%。这其中一个很大的分水岭在于你有没有配置银行股，今年中证银行指数的涨幅达到了夸张的+34%，一举收复过去4年的跌幅，有没有银行股的持仓体验是完全不同的。

a股今年的表现尚可，但也仅仅是针对过去三年下跌的一个弱反弹，9月底的那一波行情给市场带来了一些增量资金和短期活跃，但制度性的问题依然没解决，a股依然是一个很多双手从里面往外取钱的池子。现在证监会是强行压下了ipo的节奏，今年同比去年下跌近8成，但只要口子稍微一放开，钱就哗哗的往外流出，这样的股市长期年化回报率只有4%左右，和债券相当，却要承受比债券大10倍的波动。

明年a股的表现和货币政策高度关联，到时候看看一季度能兑现多少饼，过去一年政府的态度大家也看到了，他们对直接增发货币刺激经济的方式非常谨慎，在这一点上不要过于乐观。

黄金过去两年涨了40%，目前是2650美元左右，依然有机构明年看到2900-3000美元，我觉得这背后有一部分的逻辑是对美债的不信任，随着规模逼近40万亿，现在没有任何人可以解答这钱怎么还，或许从来就没打算还。从去年开始各国央行就在持续的增持黄金，直到上个月中国的央行依然在买。全球黄金的总市值是20万亿左右，作为一个去中心化的全球化价值锚，这个市值并不过分，假如各国的主权货币继续增发的话，黄金的含金量还会上升。

美股过去两年涨了80%，我其实对明年的表现有些信心不足，巴菲特今年就开始避嫌式抛售，从目前的结果来看有些卖早了，但老头在历史上的表现证明了他对危险的判断正确率很高。我觉得你们现在对美股可以定投，可以网格，但不要一把梭买进去，一旦遇到一个年线级别的回调就要挣扎好几年。我对美股现在的心态是偏防御的，我也减仓了一些k线凶猛的科技股，转为更稳健的配置。2025年不求大涨，甚至小亏也可以接受，别栽个大的就好。

附纳斯达克月k

今年大类资产排第一的肯定是饼子，饼子当初在创立之初就设计成了每4年衰减一半，这就导致了它的周期性很有规律，涨3年跌1年，跌的那一年都是倒1，涨的那三年都是榜1。2025年我的计划很早就定好了，双维度减仓，推进把饼换成u，之后会继续停留在链上，从饼本位种田变成u本位种田，等到2026年转熊了再进场捞尸。

有人可能会问，历史不一定会如此机械的重复吧？嗯是的，我对此也没有绝对把握，但我不愿意去赌这个例外，在投资这件事上我跑的已经不慢，不值当为了抢点时间去横穿马路。

对了，一直到现在都还经常有人留言问，饼是不是美帝的阴谋，饼是不是庞氏骗局，饼后面会不会归零。这些宝宝很乖很听话，但没有独立思考的脑子。

就这些，大家周末愉快。

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写留言
留言 30

黑龙江
2024年12月27日
1320
黄金每天跌8%也不是不可以[旺柴]

猫笔刀
作者
2024年12月27日
5482
觉得黄金每天跌8%可能性大的给这个读者点赞，觉得a股每天涨8%可能性大的给我点赞。

夏瓜
福建
2024年12月27日
5031
觉得两个都不行的点我
1条回复

沂桉
广东
2024年12月27日
654
阅读1，最新数据显示：美国🇺🇸、日本🇯🇵、印度🇮🇳、英国🇬🇧、法国🇫🇷、德国🇩🇪、新加坡🇸🇬、巴西🇧🇷、加拿大🇨🇦等九大经济体的股市在2024年均创下了历史新高。

🔝10中出了一个叛徒

猫笔刀
作者
2024年12月27日
2067
top10是谁，它为什么要中出那个叛徒。

nn
北京
2024年12月27日
112
这么看，大A好像也还行，至少普通人都能简简单单的参与

猫笔刀
作者
2024年12月27日
1689
“至少普通人都能简简单单的参与”，这个是人为形成的，至于为什么普通人也能简简单单的参与你就要想想了，话说普通老百姓有多少能白捡的好事。

韩野望
四川
2024年12月27日
148
小米股价马上新高，你会不会卖一部分

猫笔刀
作者
2024年12月27日
1406
目前没有出货打算，小米的k线健康，公司财务稳健，并且业务也有亮点和盼头，可以继续拿。话说这只股大家是看着我从-40%拿到现在+100%，怎么样，捂出胜利捂出奇迹。

手可摘星陈女士
辽宁
2024年12月27日
154
如果可以穿越过去，我会带着这张图回去

猫笔刀
作者
2024年12月27日
1331
图都不用带，记住中国买房，美股买纳斯达克，饼子出来后all in就够了。

大葱葱
上海
2024年12月27日
220
含中率的规律还是很有效

猫笔刀
作者
2024年12月27日
1083
所有给中国人设置了障碍门槛的池子赚钱都要容易的多。

微小至极而身在其中的世界
湖北
2024年12月27日
104
很想听听你聊聊美国医保

猫笔刀
作者
2024年12月27日
507
整体性价比是不太好的，因为美国医生的收入在全社会都算高的，医保公司的净利率也不低，这两个都赚钱就说明医保的性价比不会很高。一个医药企业，如果产品能卖到美国，跟这个产品只能在中国卖，市场估值是天壤之别。

热浪
北京
2024年12月27日
92
胡锡进昨天写了肾结石碎石，你的那篇是哪天？想参考下

猫笔刀
作者
2024年12月27日
437
我2014年也遇到过肾结石，半夜疼醒，呕吐不止，非常非常疼。去医院挂急诊，声波碎石，立竿见影的有效，喝了几瓶水，直接把碎片尿出来了。我运气好，因为发作前一个月我刚去美国旅游，要是在美国治疗10万人民币要的。

Maple
陕西
2024年12月27日
118
黄金没有减仓或加仓计划吗

猫笔刀
作者
2024年12月27日
380
跌个大的会抄底，不然就目前这样了，涨是不会减仓的，因为我的黄金没有买够理想仓位。

扫月亮
广东
2024年12月27日
80
大屁股，场内qd基金溢价率多少算高呀

猫笔刀
作者
2024年12月27日
367
目前平均是5-6%，我觉得高于这个就算高的了。话说a股暴涨的那几天qd溢价跌的厉害，其实那个时候从A股切换到美股qd的才是这个[强]

爱飞的莽子
日本
2024年12月27日
95
只有比特币吗，其他币呢？

猫笔刀
作者
2024年12月27日
304
也有eth、bnb、sol、uni，仓位依次递减。山寨币我会有一个严格的仓位线，不会持有太多。

Hugo
北京
2024年12月27日
80
6704 是不是有降息降准的预期?

猫笔刀
作者
2024年12月27日
226
有，必须有，明年准备金率和利率都会降，所以最近债券抢跑已经开始price in了。

gang
北京
2024年12月27日
92
原油期货升水那段没看懂，看过你中证 500 贴水视频大概能看懂，只是不知道贴水钱谁来付，期货公司补贴给投资者？

猫笔刀
作者
2024年12月27日
207
贴水的收益是开空的对手方支付的，升水的收益是开多的对手方支付的。石油没有现货，底层买的都是主力合约，所以一直有升水损耗，因为大部分时候主力合约都有升水。

荚继
安徽
2024年12月27日
84
给我duang一个！

猫笔刀
作者
2024年12月27日
113
敲钟了铁汁们，周末愉快，大家晚安[猪头][月亮]
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