百亿大基金,也曾站在清盘的边缘
原创 颓废的小呆梨 韭圈儿 2023-12-18 18:29 发表于天津
什么样的基金能火,对基金公司的产品部说,其实是很玄学的一件事。


广发的纳指ETF,

现在规模已经来到了163亿,毫无疑问是相当成功的产品设计了。
但大家千万不要觉得这是选中了好指数之后的“躺赢”,站在2015-2019年,纳指ETF有长达5年的时间规模在3000万左右摇摆,而它的清盘线是5000万元。于是在每个报告期,我们都能看到这样的净值预警。

广发的纳指ETF

但不知什么原因这个基金就是没清盘,最终挺到了2020年,而当时的基金规模是10亿元。然后市场波动越发夸张,大家对跨境投资的重要性越来越认可,到了去年美股大跌,大量的资金纷纷选择抄底,这只基金的规模在去年站上了百亿,然后在今年突破了150亿。在2015年理财还刚兑、信托满眼高收益的环境下,基金还不是一个特别招人稀罕的理财品种,更遑论美国纳指的基金。

从纳指ETF上市到现在,净值一共涨了282%,基金公司的确做了相当前瞻的产品布局,但中间还是经历了好几年的无人问津。
我想,也只有行情充分演绎,媒体广泛报道,接受这个观点的人越来越多,而且买入之后确实能赚钱获得正反馈之后,大家才会在脑袋里植入一个“思想钢印”,产品的规模才能有一个良性的反应。对当初设计基金产品的人来说,这些变量无疑很难把握。

曾经站在清盘线上的百亿大基金们

曾经站在清盘线上的百亿大基金们

对基金公司来说,这些百亿大基金当然是公司里的“宝贝”,是创造管理费的“现金奶牛”,但放在几年之前,他们还是规模5000万左右稍不留神就可能清盘的mini基金。站在当时,你说这些产品规模能涨100倍以上,我觉得没几个人能相信。毕竟2012年,新能源车还处在炒概念、骗补贴阶段,华商基金的庄涛刚刚离开,周海栋也没有横空出世,纳指也还没有今天在投资者心目中的地位。而除了华安的黄金ETF,其他家的黄金ETF、包括这两年很火的华宝油气,都差点倒在了2014年牛市到来前的黎明前夕,让我们一窥当年那波熊市的惨烈。

十年,对A股市场来说,可能恍若隔世,我们对“古早”市场肯定也不会有太多的认知。但退一步,对今年红得发紫的国金量化多因子,我想大家肯定还是有感觉的。国金量化多因子在2021年年底的规模只有300万,马芳独立管理国金多因子之后改过一轮策略,对产品的影响可谓脱胎换股,但如果不是微盘股+量化的行情共振,可能我们也会永远错过了这样一只产品。上周五去华宝证券找莽叔取经,聊到了他非常痛心的一个产品——招商标普指数(000391),跟踪的是标普高收益红利贵族全收益指数(SPHYDA.SPI),这只基金在2016年7月29日清盘,可从清盘日到现在,指数涨幅大概在49%,而同期中证红利的涨幅是30%。

美股红利QDII基金
这个美股红利QDII基金没有撑到跨境和红利被广泛接受的一天,不得不说是咱们广大投资者的遗憾。

“个人的命运,既要考虑个人奋斗,还得考虑历史进程”,这话所言非虚。

好基金是管出来的,当然也是卖出来的

受最近行情的影响,基金越来越难发,清盘基金的数量也越来越多。
但其实,很多规模在5亿以下甚至清盘的基金,可能就是缺少行情、机遇或者基金公司在维护产品的能力还有待提高,并不是产品创设不够好。

清盘基金的数量也越来越多

这些今年收益排名前列的mini基金,严格来说都有清盘的风险,但你敢保证未来的百亿基金不会在这些产品中诞生吗?不一定的。
不知道大家发现没有,前面分享的百亿大基们,他们的规模落到清盘线附近的时间主要也集中在2012-2014年,与今天的体感相类似的漫漫熊途。
后视镜的黄金坑,其实都是当时一根又一根K线熬过来的,假如未来市场涨起来了,现在毫无疑问又会是一个黄金坑,只是置身其中,感知不到而已。
受困于眼下客户的账户亏损连连,不少一线卖基金的理财师正在质疑自身的“存在价值”。

“归根结底,不就是卖基金吗?”类似的迷茫正困扰在每个从业者的心头。
曾经我也执着于一句话,“好基金是管出来的,不是卖出来的。”
我认为“良心”的基金公司应该始终“洁身自好”,在媒体宣传上保持克制和低调,把更多的心思花在做好产品上。
但现在我不这么认为了,马克思的辩证法哲学早就告诉我们,要辩证地认识这个世界。

大厨手艺好,当然也得有人口口相传,替你吆喝。像现如今的30年国债ETF,全市场唯一的孤品,过去一年的涨幅是9.6%,充分享受到了今年的债券大牛市,现在规模才2.64亿,不得不说是比较可惜的事。摆在你面前有两只基金,一只100亿,一只1000万,前者真的比后者强很多吗?未必。

好基金是管出来的不假,但好基金也要有人卖。

“卖基金”这件事本身是一件中性的行为,关键是一个度而已。
请大家试想,如果没有人卖基金,很多非常好的产品可能等不到自己主场的到来,如果纳指基金在前几年清盘了,今天咱们投资者拿什么定投纳指呢?如果黄金ETF当时清盘了,现在我们拿什么资产配置?我们拿什么分享华商、交银、国金的阿尔法?
当一个行业度过了野蛮发展的阶段,最终比拼的就是阿尔法的水平。

什么是阿尔法?

基金经理的选股是阿尔法,指数公司的指数编制是阿尔法,基金公司的产品创设是阿尔法,基金公司与渠道、券商、电商的友好合作也是一种阿尔法。
理财师、基金销售在受限制的范围内给客户做好的产品推荐,当然更是一种阿尔法。
一只成功的产品,离不开行业上上下下的努力,这也是基金行业作为一个独特的生态系统特有的意义。
PS:中欧财富一年一度的《基金投顾业务发展白皮书》最近刚刚发布,大家感兴趣的可以去看看。

个人观点,仅供参考
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韭圈儿


精选留言

和
河北
昨天
16
A股的历史规律不变的话,全球没有哪个股市比A股更容易暴富。
作者置顶
韭圈儿
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这个位置比较少见的声音,我给你置个顶吧
小鱼儿
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19
年底放弃幻想,转战银行储蓄。在银行网点收获了满满的存在感,在股市我不过是一根还不怎么大的韭菜罢了。
韭圈儿
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有这个想法的点赞你
隐叶
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买纳指就对了,yyds价值投资,长期持有长期破纪录
韩锐节
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纳指也还没有今天在投资者心目中的地位

纳指的地位不还是A给的
韭圈儿
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这是人家争取的,脸不能别人给,只能自己挣
张成一鸣
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迷你基最后死了的还是大多数啊
韭圈儿
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是的
Patrick
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今天恐贪指数,应该极度恐慌了吧
韭圈儿
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卸载app了吗
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东东东
重庆
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新手死于追涨,老手套在抄底。我每一次都抄到半山腰。
韭圈儿
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昨天
比赶顶好一点
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小冬冬
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重要的是基金经理买了纳指,买A股指数可能就是这个结果了
起风了
山东
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2
2016年的时候买过广发纳斯达克,赚了一点就卖了[大哭]
韭圈儿
(作者)
昨天
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泪,没有格局的眼泪
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丹尼斯 · 温
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2
广发纳指我曾经买过,那时十几亿规模,我收益一般走人
韭圈儿
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昨天
一个曾经,暴露了那时候的格局[旺柴]
张鑫
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7小时前
互联网越来越透明,哪个市场涨得最好大家都明白了
韭圈儿
(作者)
7小时前
1
对,以前大家不知道哪个市场更好,现在都能看到
山佳
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1
做公募基,与众生做人一样
虽然能力很强,但也得身体棒活得久,杠杆的业绩才能显现出来。
SL
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1
第一次看见有30年国债ETF[发呆]
cliff
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创新还是不够哈 三倍指数 反向指数 vix指数这些都没有
斜杠青年🌶🐂🌶
北京
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1
过了今天想穷都难[翻白眼]
飞翔
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有海外的红利基金吗
韭圈儿
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清盘了
Hei 小胖
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这轮熊市就缺白酒没有腰斩了,白酒是价值投资的信仰,它崩了,才算到底吧。茅台200不能再多,原因是涨太多了。10倍的涨幅,应该跌多少呢[破涕为笑]
韭圈儿
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200?茅台赚的是假钱吗?[捂脸]
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无力吐槽
韭圈儿
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我们社会内卷的属性决定了,涨的时候超涨,跌的时候超跌,股市只是放大镜而已
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长葛炒家我卖童装的不要删我
河南
15小时前
基金经理很重要,躺平的那种不能跟,最终还是要看基金经理的调仓水平。
辉仔
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昨天
鸡汤没下味精 不错
一村
山东
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近两天都在下跌,为啥贪恐指数反而连涨两天?
韭圈儿
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可说呢我也纳闷[捂脸]
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Amy Zhou
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命运的齿轮⚙️,在不停的转动,只要活着,一切皆有可能
LOKI
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就今天这标题,是不是打算出韭圈甄选基金了[旺柴]
韭圈儿
(作者)
昨天
怎么说,你觉得我有做直播的优势吗
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