浓眉大眼的也暴雷
招财大牛猫 2022-10-31 22:00
今天上午港股龙湖地产开盘5分钟跌44%真的把我惊到了。

龙湖是这一波房地产行业浩劫中少数（到目前为止）还没有倒下的民营房企，之前也有过资金链出现危机的传闻，但雷一直没有爆出来。这次引发暴跌的导火线是实际控制人吴亚军（曾经是中国女首富）辞职退居二线，安排了40岁的陈序平接榜，结果被市场解读为重大利空，千亿市值的蓝筹股也差点给闪崩腰斩。

我找业内一个房地产行业的分析师哥们聊了一下，他直接和我说不乐观，让我去看龙湖发行的美元债。结果不看不知道，确实开了眼了。

招财大牛猫历史文章_插图

这是龙湖发行的32年1月13日到期的美元债，发行价是100美元，每年利率是3.85%，目前最新价格是17美元，跌掉了83%。

你们注意到17美元价格的左边有一个32.84%的实时到期收益率，这个意思就是你现在买入，2032年到期的时候可以拿回本金加利息，相当于每年32.84%的投资收益。

当然，前提是龙湖没有违约，但既然资本市场给出了年化32%的收益率（美元本位），那就明示了违约风险很大很大。未来的某一天如果听到龙湖信用违约的消息，我也不会感到很意外。

另外我在软件里还看到一个数据，就是32.8%的到期收益率在所有地产美元债里只能排到201位，前面的200个债券我大致扫了一眼好多是中资房地产商，这兵荒马乱的年头，期房是真不能买了，便宜打折也不要买。

相比之下今天保利发展跌停，万科-5%真的只能算是毛毛雨，目前来看地产商里的招、保、万、金还是相对安全的，但架不住房地产行业未来长期趋势的看衰。整体经济增速放缓，新增人口快速下降，未来除了少数一线城市的房价能维持足够的买盘，绝大多数城市的房产都会进入长期的相对性贬值。

地产的黄金白银时代都已经结束，后面是青铜和黑铁。

……

今天市场依然呈现很极端的八二走势，即小盘股大面积上涨，中证500和中证1000都是红的，市场中位数也涨了1%左右，但另一边针对大盘股的砸盘依然持续，港资今天又出货了90亿，其中茅台净卖15亿，伊利净卖7亿，老外对消费股最近一直维持了高强度的出货。

最近持仓IC（500）和IM（1000）的人感觉良好，持仓IF（300）和IH（50）几乎是灾难性的体验，最近4个月，一手IH会亏掉23万，今天又有好几个人跌的快受不了了，对权重指数的耐受力已经快接近极限。

之前也有网友问过我，为什么滚期指不滚IH，我说了两个原因，一个是贴水太少，另一个是估值不够便宜。不过现在第二个原因已经有了很大的改善。

我给大家更新一下最新的四大指数的估值：

上证50滚动pe是8.3倍，历史分位是14.4%（意思是比85.6%的时间都便宜，下同）

沪深300滚动pe是10.3倍，历史分位是16.7%

中证500滚动pe是22.1倍，历史分位是19.7%

中证1000滚动pe是28.6倍，历史分位是11.6%

大家会很惊讶的发现，虽然最近涨的是最多的，但中证1000的历史分位依然是这四个里面最便宜的，说明大逻辑确实是贵了就跌，便宜了就涨。之前上证50和沪深300的历史分位都在50%以上，这一波跌完也都到了20%以下。

从技术的角度来说，分位低于20%就属于典型的机会区间，是应该考虑投资而不是加剧恐慌，所以我觉得权重股这一波的杀跌已经接近尾声，我无法判断是明天还是后天止跌见底，但应该快了。

具体拍脑袋猜一个的话，上证50指数之前最高点是4110，取一个腰斩位，也就是2055左右，又在整数关附近，所以我觉得2000-2050大概就在这里，供诸位参考。

……

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精选留言

#rayer rayོer
来自泰国
中概股现在跌了这么多，会不会有某些公司直接把他们恶意收购了呀？

招财大牛猫
(作者)
现在只要有大资本愿意来抄底，你还好意思说它们是恶意吗？那简直是活菩萨，现代白求恩啊。

noob
来自山东
4134。外资出逃消费股是不是看衰中国消费潜力，进一步理解是不是看衰中国经济[撇嘴]

招财大牛猫
(作者)
也有可能是娶媳妇要准备彩礼和婚宴，也有可能是老人生病，孩子买学区房[囧]

Raymon 俊青
你这个2055太恐怖了
个人觉得应该在2750一线止跌吧

招财大牛猫
(作者)
上证50的2055，不是上证指数的2055，是不是很多人到现在还是只会看上证指数呀。[捂脸]

吴哥
来自福建
龙湖在我们这边交房还是可以的，就是不知道赚的钱去哪了

招财大牛猫
(作者)
它们今天还提前还了一批明年到底的美元债，可能是想挽回市场信心，但远期的美元债依然跌炸了，其实龙湖要是财务没问题，也不用去苦哈哈的开发楼盘，把自己远期的那些债券买回来，每年躺家里就能赚30%多，岂不美哉。

呱呱呱
来自上海
如果要拿出一笔钱给我家娃长期投资，直到她长大，类似于坐牢十年这种，但是周期比这个更长，要十几年，有什么推荐吗？

招财大牛猫
(作者)
买两个宽基，沪深300+中证500，现在正好是比较合适的上车节点。

断天涯
来自上海
686，再问一下，你当初买哔站和快手的逻辑是什么呢？我看有人算了哔站的财报，现金流枯竭，资不抵债

招财大牛猫
(作者)
看好视频是下一代的内容平台，而且我使用bilibili的体验非常好，现在也是，40多美元买入，涨到150我都没走，当然现在给跌吐了。

  • 来自河南
    现在如果卖掉一个郑州三环的新小区现房，基本平价再买一个市中心核心地段房龄20年的二手房，你觉得值得吗

招财大牛猫
(作者)
是因为学区吗？不然干嘛要换老破小，如果是我我就不换，居住品质很重要，我不会为了换个学区就牺牲全家居住品质。

轻风
来自浙江
总算蹲到拼夕夕的活动了，省了200块，明天拿来加仓[捂脸]

招财大牛猫
(作者)
200块扔进股市连个水花都没有，还是留着改善早餐，每天给自己的蛋饼多灌一个蛋[旺柴]

羊多鱼
来自重庆
猫哥，融创的车位现在20000一个，能网签。敢不敢买？据说是工程商和材料商轮流抢在法院查封前抓紧卖出来抵债的。

招财大牛猫
(作者)
如果是已经修好的，你就买了，2万也吃不了多大的亏。如果是还在修的，不要买。

王祖亮
来自上海
茅台白送的感觉了。

招财大牛猫
(作者)
1350的茅台别太乐观，短线看指不定是谁送谁，外资每天10-15亿出货，它们不停下来股价就稳不住。

Jo
来自香港
这茅台怎么比官网app还便宜，不太敢下手啊

招财大牛猫
(作者)
拼多多百亿补贴已经搞了3年了，如果不比官网还便宜，谁稀罕从它们那里买，这不是基本操作么。

ʚ🐯ྀིɞ💕
来自北京
上证50的指数，也有点太狠了[破涕为笑]

招财大牛猫
(作者)
最近20个月跌了46%了，以这个级别的指数来说，是很大很大的区间回撤，哪怕不考虑基本面，仅仅从技术上后续都会有一个可观的超跌反弹，幅度最起码看20-30%。

Chris🏖
来自河南
已经有两个缺口呢，回补的概率极大吧[叹气][叹气]

招财大牛猫
(作者)
上周五的那个缺口是一定，一定，一定，一定会补的，就是时间不明，快的话一两个星期内，慢的话三五个月。

小小坤^_^
来自浙江
上证50跌到2050也很过分了 现在这点位还得跌10%

招财大牛猫
(作者)
我估的偏保守，也有可能提前反弹，之前我每次说的点位都有这个情况，比如我说中证5500买点，结果就是跌不下来，群众里面老有人抢跑。

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来自北京
Duang了，去买拼夕夕了

招财大牛猫
(作者)
敲钟了，趁活动便宜你们去消费吧，晚安诸位[猪头][月亮]
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